障碍期权如何定价？障碍期权定价逻辑：假设有一个欧式普通期权，标的价格为St，行权价格为K，到期日为T，障碍水平为H。考虑两个障碍期权，这两个障碍期权具有相同标的、行权价格、障碍水平，其中一个为敲出看涨期权，权利金用CO表示，另外一个为敲入看涨期权，权利金用CI表示。(1)当St

障碍期权定价逻辑：

假设有一个欧式普通期权，标的价格为St，行权价格为K，到期日为T，障碍水平为H。考虑两个障碍期权，这两个障碍期权具有相同标的、行权价格、障碍水平，其中一个为敲出看涨期权，权利金用CO表示，另外一个为敲入看涨期权，权利金用CI表示。

现在考虑两种情况：

(1)当St<H时，此时敲出期权没有价值而敲入期权具有价值，则敲入期权生效，期权买方获得行权权利。即意味着对所有的St<H，敲入看涨期权与普通看涨期权价值相同，其逻辑如下：对于St<H，敲入看涨期权+敲出看涨期权=标准看涨期权=敲入看涨期权。

(2)当St>H时，障碍期权有效期内有两种可能：St要么始终大于H，要么在某个时候小于H。在期权有效期内，这两种情况有且只有一种发生。即如果同时买入敲入看涨期权和敲出看涨期权，就一定能够得到一个普通看涨期权。其逻辑如下：对于St>H，敲入看涨期权+敲出看涨期权=普通看涨期权。

执行价格K的普通看涨期权=执行价格K，障碍H的敲入看涨期权+执行价格K，障碍H的敲出看涨期权

通过上述讨论，可以得到关于障碍期权合约的如下等式：

普通看涨期权(执行价格K)=敲入看涨期权(执行价格K，障碍H)+敲出看涨期权(执行价格K，障碍H)

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