指数基金怎么选？指数基金A类和C类的区别

国内的指数基金发轫于2002年，虽然十多年来类型逐渐增多，规模也一直在慢慢增长，但相对于美国的指数基金规模增长趋势就是小巫见大巫。尽管如此，2018年ETF开始引起个人和机构投资者的关注，指数基金的规模也开始迅速增长。指数基金运作透明、管理规范和风格稳定等特征也被投资者接受，可以说投资指数基金现在成了新的时尚，在这个过程中就很多投资者会问一个问题，“在搜索基金名称的时候经常出现后面写着A、C甚至B、E的情况，我不知道怎么选”。

接下来我们用两个问答来搞清楚这个问题：

一、不同份额的相同点和不同点是什么？

根据Wind的数据，截止2019/5/23，全市场共695只有*立基金代码的非QDII指数基金，其中ETF和分级基金只有1个*立基金代码，而基金的每类子份额都有*立基金代码。统计来看，子份额基金共有324只，实际上是161只基金的各类子份额基金。

a） 相同点

同一只基金的不同子份额之间相同点很多，因为本质上它们是统一进行投资管理的。举例来说，尽管嘉实深证基本面120ETF联接基金有A和C两类份额，但是这两类份额的投资组合是同一个，也就是说持有的股标、债券和现金等都是一模一样的。

b） 不同点

通常来说，同一只基金的不同子份额之间主要差异是费率结构的不同。在大多数情况下，A类份额申购费和赎回费都会收取，C类不收取申购费，但会额外收取销售服务费，另外赎回费的持有期限要求也有所不同。

我们仍然以嘉实深证基本面120ETF联接基金的A类和C类份额作为对比，在嘉实理财嘉和其他互联网销售渠道中：A类前端申购费是0.12%，但C类不收取;A类根据持有期的不同，有四档赎回费率，而C类持有7天或以上就没有赎回费;A类没有销售服务费，C类的销售服务费每日按年化0.4%的费率计提。

需要说明的是，除了常见的A/C类子份额，少数基金会有一些罕见的子份额。例如，广发某基金的E类和博时某基金的I类虽然也是与其A类份额费率结构不同，但并不是收取销售服务费，而申赎费率有所区别，还有南方某基金的H类和博时某基金的R类是却完全不是费率的区别，而是专门在香港发售的子份额。

二、应该从什么角度来考虑和选择？

既然我们知道了A/C类的主要区别就是费率结构，而投资组合是完全一样的，那对于投资者来说，只需要从付出的成本来考虑即可。

A类份额的费用是“申购费+赎回费”，C类份额的费用是“销售服务费*持有天数/365+赎回费”。我们还是以嘉实深证基本面120ETF联接基金的A类和C类份额为例，下图展示了在不考虑基金涨跌的情况下，两类份额的费用与持有期限的关系，可以得到几个结论：

a） 在持有期限较短的情况下，C类份额的费用都低于A类份额，尤其值得注意的是C类份额持有不少于7天后费用骤降;

b） 在持有期限超过一年后，C类份额的费用不再有优势，尤其是持有两年之后，A类份额的费用会显得特别低。

综合以上的分析，大家应该了解A/C类的区别了，而且我们也可以总结出通常情况下的规律，短期更适合申购C类份额，长期更适合申购A类份额，而如何区分短期和长期，就需要大家再参考特定基金的费率结构。

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