产业基金是什么？产业基金的发展现状

产业基金是为促进某一产业发展而成立的股权投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。自2005年我国**只产业基金—渤海产业投资基金成立以来，产业基金在我国已有十几年的发展历史。从2014年开始，伴随着PPP模式的推广和股权投资的兴起，产业基金开始快速发展。近年来，除了**引导的各类产业基金，大型央企和地方国企也开始纷纷联合金融机构成立产业基金，开展产业并购整合、重点项目建设、城镇化投资项目。

从参与主体来看，产业基金可分为四类，其参与主体多元化、多层次的特征明显。一是***产业投资基金。2014年9月，国家集成电路产业投资基金*开先河。据不完全统计，截至2018年1月，已有十余支***投资基金完成布局，*期到位资金超过万亿元，远期募资总规模超过两万亿元。二是引导基金发起设立的巨型基金。如湖北省发起的长江经济带产业投资基金，财政出资400亿元，拟引人社会资本筹资共2000亿元。三是大型国企或上市公司发起的产业基金。Wind数据显示，2017年共有311家上市公司参与投资产业基金，数量达365只。四是银行参与设立的“双创”产业投贷联动基金。例如，2016年10月，杭州联合银行与清科集团共同发起设立股权投资基金;2017年1月，浦发硅谷银行与*钢基金共同设立投贷联动基金，2018年1月，建行在苏州设立投贷联动科创基金。

产业基金作为连接投融资双方的桥梁，能够引导社会资本直接投资于实体经济，促进直接融资与间接融资的均衡发展。对于企业而言，产业基金能够拓宽企业的直接融资渠道，股权投资以权益的方式进人可以大大降低实体经济的杠杆率。当前我国负债部门中，问题大的就是非金融企业债务。股权投资基金的注人可以满足企业的资金需求，减少企业的债务融资需求。对银行等金融机构来说，当前金融业竞争加剧、传统业务利润下滑，需要通过参与股权投资向混业经营模式转变、打造新的利润增长点，在产业结构转型升级与供给侧结构性改革的历史机遇中实现自身业务转型。因此，自2016年开始，银行加大了布局产业基金的力度，积*与各级**、龙头企业、金融同业等对接合作，成为产业基金特别是**背景产业基金的重要认购方，产业基金成为商业银行投行业务新的发展方向。

在当前防范化解财政金融风险的背景下，产业基金的发展迎来了一个转折点。尤其是近期针对金融业的监管持续强化，产业基金作为私募基金的一种，受多层嵌套、期限匹配、合格投资者、结构化设计限制等的制约明显。尽管短期由于政策规范。产业基金的发展进人了调整时期，但随着国家不断引导社会资本投资社会经济发展的重点领域，以及大力发展直接融资的趋势，产业基金未来的发展前景巨大。

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