距离**批科创板基金发售过去不到一个月，数据显示，*批7只科创板基金，*募上限均为10亿。但后的总申购资金，却破天荒地达到了1216.12亿!也就是说申购了1万块，后只能买到几百块，投资者体验相当的不好。

好在第二批科创板基金已获批，共5只基金拿到了批文，分别来自富国、鹏华、广发、华安和万家基金的5只三年封闭期运作的战略配售基金、。下面，让我们来一起来看看两批基金的区别吧。

一、战略配售

?开放式科创基金收益=正常投资运作+网下打新

　 ?3年封闭科创基金收益=战略配售新股+正常投资运作+网下打新

战略配售，是指在股票发行前，发行人可以按一定的标准选择“战略投资者”，向其定向配售一定数量的新股。通俗讲，战略配售获得的科创板新股，比网下打新更早、更多!

由于战略配售的新股有至少12个月的时间限制，故基金也是以严格投资标准去选择战略配售，甚至已经提前做好公司调研与沟通。并不是每一只新股的战略配售都愿意去拿、也不是每一只新股的战略配售都能够拿到，这时需要结合公司的实力与投研团队的投资观点。

通过战略配售获得的新股是其网下打新的100倍

如图网下打新比例为0.02%，大部分企业的战配比例为2.0%，故得出战配获得比例是网下打新的100倍!

二、3年期封闭的产品设计

在3年封闭期内虽然不开放申赎，但可以上市交易，即使在封闭期也拥有了较好的流动性。过往部分封闭基金场内上市交易后，出现折价情况主要是因为规模太大，部分投资者抛售所致。而科创基金均遭到投资者抢购，3年封闭期内也无法购买，故市场需求量较大，出现溢价的概率较大。

从历史角度来看，三年期封闭产品能够更好体现比较长期为投资者带来正回报的影响。公募基金时常会出现一个问题，长期来看不少产品的收益表现都很好，甚至远远跑赢沪深300指数。但是投资者很难感受到良好的投资体验，这往往是源于客户的投资实践与基金本身运作之间存在较大差异性，封闭式基金某种程度上可以较好地解决这个问题。

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