所谓分级基金折价套利，就是分级基金A+B的市场交易价格合并为母基金的价格，低于母基金的净值。投资者通过场内买入同样份数的A份额和B份额，然后合并成为母基金，再通过向基金公司赎回母基金，赚取差价的行为。具体该如何操作呢？今天小金就和大家细细讲来。

具体流程如下：

1、通过网站查询哪些分级基金出现了折价，也就是合并溢价为负，集思录的数据都可以点击排序的，比如今天的数据看，折价大的是富国军工（折价3.06%）。

2、选择折价的品种之后，通过证券软件买入相同数量的A和B份额，这个和买股票一样，要注意的是A和B的价格随时在变动，大家要随时查阅下折价幅度，尤其是很多时候B的价格变化很快，大家在买入时要确定买入时的折价幅度。

小金建议大家买入时可以确定好B的价格后，先买B再买A，因为A的价格变化速率相对而言没有B那么快。另外，有很多小伙伴是在确定做折价套利后，在每日收盘前才买入A和B，这样基本不用承担T日净值波动的风险，只需要承担T+1日母基净值波动的风险。当然，收盘前买入也不是绝对的，一些胆大心细的小伙伴选择在盘中折价扩大时买入，你可以查看下母基对应指数的日常贝塔值，若折价严重超越贝塔值所代表的波动率，可以选择在盘中买入，当然，什么都不是一定的，低风险投资不是无风险投资，盘中买入若当天指数持续大跌会存在T日净值下跌的风险。

3、买入A和B份额之后，一般券商是T+1可以合并，文艺券商是T日即可合并，目前小二可以确定的告诉大家华泰证券和中信建投是买入A和B的当日就可以合并的（广发证券确定T日不能合并），合并的步骤是：在证券软件下点击“场内开放式基金”，然后点击“基金合并”，在屏幕右侧上端出现“基金合并”的栏目，输入母基代码与合并份额（注意：合并份额填写购买到的A和B的全部数量），确定即可。

以下是小二在12月11日在场内买入的信息A和B，以及地产A和B的买入与合并情况：

T日申请合并，当日晚间清算完毕后，即可在证券账户下看到合并的母基。

4、T+1日用户即可通过证券软件向基金公司申请赎回，具体的赎回步骤是：点击“场内开放式基金”下的“基金赎回”，然后输入母基代码和赎回份额，点击确定即可。当然，小二在这要稍微唠叨一下，折价套利是按照母基赎回日的净值计算的，如果母基对应的指数赎回当日是下跌的，一定要确定跌幅不能超过折价幅度+赎回费用，赎回费多数基金都是千分之.

5，一般尽量在赎回日收盘前再决定是否赎回。

6、在T+1日选择赎回后，就静待基金公司把钱打到你的证券账户了，一般是T+3或T+4日到帐，各个基金公司和券商的效率不一样，当然，大家也看到了，折价套利没有溢价套利的肉多，资金利用效率也相对低一些。

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