昨天上头条，发现居然有银行理财产品年化利率到了11%。居然有这等好事！好人卡立刻打开手机银行，找到了这款交通银行“得利宝·私银慧享”沪深300挂钩（看涨鲨鱼鳍）理财产品。看到“私银”二字，好人卡心里凉了一截，果然，起购600W。不过，又看到了非私银产品，5万起购，年化收益高8.8%，看起来还不错的样子。那么，这么高的年化利率，拿得到吗？

先看看收益

从手机银行查获，交通银行类似的产品还有几个，分为1月期、3月期、6月期的。这类型理财产品一般会设一个观察日或几个观察日，把观察日收盘时的指数和产品成立日的挂钩指数进行对比，根据理财协议的约定来决定收益率。如：1月期的收益图是这样的：

也就是说，假设成立日沪深300指数收盘为4000，那么若在理财期内任何一天，沪深300指数收盘大于4000*1.03=4120，理财年化收益就是4.8%，若理财期内任何一天，沪深300指数收盘没有大于过4120，且观察日指数收盘小于3920（4000*0.98），理财年化收益就是1%。只有在理财期内沪深300指数收盘没有大于过4120，而且只有在观察日指数收盘为4119的时候，才能得到大的年化收益11%。

对于3个月，6个月的产品，收益算法一样，区别在于允许的指数波动幅度更大。

从沪深300的历史K线图上看，要求1个月之内指数波动范围不能超5%，3个月波动范围7%，6个月波动范围11%都是相当难做到的。而且运气不好的话，看涨的行情在观察日这天指数回调，第二天又上涨，那可真是看着银子变成水。

再看看看风险：

交通银行给这款理财的定级是PR2，属于中低风险。但查询其他银行类似的理财产品，工行、广发银行定级是PR3，中国银行、农行定级是PR2。同时，按照其投资对象属性，考虑股票大跌，或者债市大规模违约的情况下，确实存在本金损的可能。

结论

对于“得利宝·私银慧享”沪深300挂钩（看涨鲨鱼鳍）理财产品，虽然理论高收益可以达11%，但这是挂在竹竿上的香蕉——摸不到的。由于收益过于依赖观察日的收盘指数，可能造成收益与行情相违背，其收益期望不如固定收益的一般理财产品，且风险较PR2型固定收益理财产品要高，讲道理，真的不咋的。

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