近市场不好，前段时间有朋友问我，去年买的基金已经跌了十几个点了，该怎么办？其实我去年下半年买的基金也跌了十来个点了，我也焦虑，瞧我近这头发掉得有点厉害的。不过还好，我知道掉了这些个头发后，大抵能抗过这段亏损时期，否则头发不是白掉了？先说我的策略，再说策略背后的原理，后我试着升华到哲学层面。

一、策略三步走

**步：坚持持有，或者坚持定投。

第二步：引入债券型基金，做资产配置。

第三步：设置调平机制，定期调整比例。

二、原理解析

权益类资产必然会有回调，就看你什么时候经历了

。逃得了初一，逃不过十五，市场不是直线行情，永远都是曲线。运气好的，先有一拨盈利打底，但如果你持有时间不满5年，再厚的盈利也有一天会被侵蚀，后变为亏损。但是不要着急，挺过来，行情来了，盈利也就来了。

我用上证综指的数据做了简单的统计，自1991年以来的任何时候，如果你持有上证综指长达10年，那么你亏损的概率不到8%，如果你持有15年，那么你亏损的概率为0，也就是100%赚钱，平均年化收益率为11%左右；但如果你只持有1年，那么你遭遇亏损的概率将近50%

。

所以，亏损是权益类资产投资的必然现象。就像你的焦虑一样。还有年纪大了必然会掉的头发一样。

但我不知道行情什么时候会来，也建议不要去相信市场上的预测。但是只要企业还有盈利，以及盈利增长率，那么必然会有行情上涨的一天到来。要做的就是，等，风来。

关于第二步。作为一个正常的风险厌恶人士，为了能减少一丢丢焦虑（保护头发），建议在投资中引入债券型基金。历史经验表明，债券和股票在很多时候都存在负相关关系，所以对组合的收益能有所平滑。如果你打算的投资期限小于15年，或者亏损后崩溃的阈值比较低，建议权益类比例不要超过50%，我所敬佩的约翰博格建议是权益类占比为35%，你可以完全参考他的建议，他目前是我的偶像。更重要的一点是，同时拥有权益和债券基金，就可以做资产配置了，这样，权益涨的时候，需要卖掉权益买债券，权益跌的时候需要卖掉债券买权益，自然而然地就实现了逆市投资。

这就到了第三步。由于资产配置需要保持权益和债券的一个比例，所以就需要定期调平，建议不要太频繁，毕竟手续费不低，考虑按年、半年或者季度，自己能授受就好。

三、世界观思考

投资为什么能赚钱呢？

从长期来看，这个长期指至少5年以上，是因为持有了快速发展的企业的股票，分享了他们的盈利和增长。这种情况下，大家都能赚钱，但主要也就是赚个市场的平均收益率。

而从短期来看，企业的盈利和增长基本保持稳定，市场的波动来自投机情绪，表现在资金的流动上。你想要赚钱，就是要把别的资金变成你的资金，要靠你的聪明才智、逆向思维、以及好的运气。你要知道目前A股市场上有各种机构和势力，有的牛在背景，有的牛在资金，钱并不好赚。

所以现实地看，我们只能赚长期的钱，重要的就是长期。

意味着忍受住新的产品的诱惑，意味着忍受很长时间的亏损。

这世间的其他成功不也一样吗？需要坚持，需要经历失败，需要忍受寂寞，需要一万个小时的沉淀，

请相信世界运行的普遍规律，走不了捷径。

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