杠杆债券基金的杠杆机制是什么?
债券型基金本身也有很多类型,但是对于杠杆债券基金投资者了解的也并不是很多。那么,杠杆债券基金的杠杆机制是什么?下面小编就来为您介绍一下吧!
杠杆债券基金的杠杆机制是什么?
杠杆债券基金的杠杆机制是什么?
*先,份额杠杆也称为初始杠杆
份额杠杆为基金发行时的杠杆比例,即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例,具体公式为:份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数
例如以近期比较热门的商品B杠杆基金为例:基金规模为:109445.19万 商品A同规模,则商品 基金A、B份额比为:1:1,则商品B的杠杆初始倍数为2 。
且目前市场主流的产品份额均为1:1或4:6的比例,故初始杠杆为2或1.67。
份额杠杆在基金发行时确定,一般来说,配对转换型的股票分级基金初始份额杠杆比例是恒定的,在存续期间始终保持恒定。该杠杆值作为两份额总和与B份额的比值,不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况,在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算,还可以获得净值杠杆的大小。
其次,净值杠杆
是研究分级基金时经常用到的杠杆指标,定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值,忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益,主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小,不会影响杠杆的计算,净值杠杆的公式为:
净值杠杆= 母基金总净值/B份额总净值
=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额净值)
=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆
则净值杠杆反应了B份额净值涨跌幅增长的倍数,例如一个两倍净值杠杆的基金,当日B份额的净值涨跌幅是母基金净值的两倍。
然而,净值杠杆影响的仅仅是B份额净值变化的波动情况,但是投资者实际买卖B份额时受到二级市场价格波动的影响,由于折溢价率的因素,净值杠杆往往无法真实反应到价格表现上,为此我们引入价格杠杆的概念。
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