减持新规对定增基金的影响有哪些？减持新规实施，目前存续中的近600亿定增基金，面临着封闭期结束后的退出问题。新规规定，定增解禁后一年内减持不得超50%，或者每3个月通过集中竞价交易减持的定增股份总数不得超过公司总股本的1%...

减持新规对定增基金的影响

减持新规实施，目前存续中的近600亿定增基金，面临着封闭期结束后的退出问题。

新规规定，定增解禁后一年内减持不得超50%，或者每3个月通过集中竞价交易减持的定增股份总数不得超过公司总股本的1%。

这就意味着，原本封闭期18个月的定增基金产品，在定增12个月限售期满之后，一年内仍不能完全退出，因此产品需修改合同延长封闭期。

此外，减持新规正在消除一级半市场与二级市场的套利空间，鼓励从价值发现去筛选投资标的，未来定增基金产品的红利将收窄。

主要影响有：

1、很多定增基金是18个月开放，现存的定增基金可能将来存在着定增项目没有卖出就遇到了投资者赎回的情况；

2、延长定增项目退出时间，也加大定增项目的投资不确定性。很多定增项目的投资价值会受此规定影响较大，这在一定程度上也影响定增基金的投资价值；

减持新规主要内容

1、扩大减持约束范围，包括持股5%以上的股东、定增机构、高管、质押的股份等等；

2、限制大股东减持---任意连续90天内直接坚持不得超过1%，大众宗交易不得超过2%，且受让方6个月不能卖；

3、参与定增的机构，解禁后12个月内减持不得超过50%。

按以上规定办，定增基金的减持将面临着“在锁定期满后12个月内只能集中竞价方式减50%和90日内减持总数不超过股份总数1%”的限制。这意味非公开发行获得股份的通过集中竞价转让出去至少需要2年至3年方可完成。

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