什么是封闭式基金“封转开”？出现的原因是什么？优势有哪些？封闭式基金有固定封闭期，一般为5─15年，封闭基金在约定的年限到达后，可根据相关的证券法律法规和基金契约、合同的约定经召开持有人大会投票表决，一旦参会的2/3的持有人同意就可以转换成开放式基金。

什么是封闭式基金“封转开”

封闭式基金有固定封闭期，一般为5─15年，封闭基金在约定的年限到达后，可根据相关的证券法律法规和基金契约、合同的约定经召开持有人大会投票表决，一旦参会的2/3的持有人同意就可以转换成开放式基金。一旦实行封转开，封闭式基金价格会迅速向净值靠拢，所以投资封基除了要承担被基金公司边缘化的劣势外，却能够享受到“封转开”带来的套利和净值增长带来的双重收益。

封闭式基金“封转开”出现的原因

1、含权

和新发开放式基金相比，不少封转开基金由于持有未股改股票，因而会有潜在的收益。如基金金鼎，就持有大量未股改股票，比如S双汇、S东锅等。由于这些未股改股票停牌时间较长，期间大盘涨幅较大，因此一旦复牌，定会大幅补涨，为基金净值表现添色不少。

2、份额*励

与新基金相比，封转开基金可额外获得份额*励。不少封转开基金都提供老持有人多一年不超过1.5%的份额*励；同时，持有时间超过2年，还免收赎回费，直接降低了投资成本。

3、分红收益

在封闭式基金转为开放式之前，大多会选择把已实现收益以现金分红形式分配给持有人，分红后封基的折价率会上升。

4、与老基金相比，封转开基金风险较低

一方面，即将到期的封闭式基金普遍还存在一定折价率，即使大盘出现大幅回调，仍比老基金多一个“安全垫”。另一方面，封转开原持有人份额会与新申购份额合并，使基金管理人手中可支配的现金被大量充实，风险也就相应减少了。在5月底、6月初的这波大幅调整中，由基金裕元转型而来的博时第三产业成长基金等几只封转开基金，就表现出较强的抗跌性。

封闭式基金“封转开”的优势

封闭式基金是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。这些属性让封闭式基金具有*特的投资优势。

1、稳中求胜

震荡的牛市基调带来的大量申购开放式基金的火爆行情，导致开放式基金产生明显的助涨作用。与助涨作用的逻辑类似，在下跌市中，会出现越跌越赎、越赎越跌的情况，开放式基金的助跌作用也异常明显。

2、高折价率

高折价*先是抗风险的资本，折价率更意味着能买到打折的基金。股市的调整很难使基金净值回落到目前市场价格以下。就价值本身而言，封闭式基金堪称“估值洼地”。相比较于其他投资产品，封闭式基金具有明显的低估值优势，是典型的价值投资品种。而且相对开放式基金来说，封闭式基金具有折价率的“安全垫”。

3、无印花税

股票交易印花税调高以后，短线成本将大幅上升，这将使得很多热衷于做短线的投资者开辟新战场，封闭式基金的交易是免印花税的，自然会吸引热钱的眼球。

4、预期利好

封闭式基金大规模分红的预期、股指期货的预期套利空间、提前封转开的预期等众多利好因素支撑封闭式基金的强势表现。

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