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私募证券投资基金法律

2020-08-10 16:56:18

私募证券投资基金的法律是什么?私募证券投资基金有哪些法律监管?国际上,对私募基金的监管一般都以保护投资者权益、稳定市场为基本原则,但由于不同国家私募基金行业不同的发展历程,私募基金监管制度和内容都体现出不同的原则和理念。

私募证券投资基金的法律

私募基金本身所规定的、所定义的是一种钱的募集方式,是通过向特定的少数人来募集资金这样一种方式,而我们平常所讲的私募证券投资基金、私募股权投资基金所描述的是把钱募集来了以后它的投向、资金的运用方向,**级是募集的方式,第二级是投资的方向,第三级是投资的风格。

比如说私募证券投资基金其中有一种投资风格比较激进的就是对冲基金,所以私募证券投资基金涵盖着对冲基金,但不一定所有的证券投资基金都是对冲基金。

根据它的投向,股权投资基金可以是投向早期的风险投资基金、创业投资基金,也可以是风格比较稳健的在企业成长的中断时候介入的,可以是并购基金等等。

私募证券投资基金主要涉及的法律法规有:

1、《公司法》

2、《证券法》

3、《证券投资基金法》

私募证券投资基金的法律监管

国际上,对私募基金的监管一般都以保护投资者权益、稳定市场为基本原则,但由于不同国家私募基金行业不同的发展历程,私募基金监管制度和内容都体现出不同的原则和理念。

综合来看,金融自由化程度高、金融体系发展完善的经济体,对私募基金的监管相对宽松,更多体现效率原则;金融开放不久、金融自由化程度低、金融体系不完善的经济体,对私募基金的监管则更多体现安全原则。

1、境外监管模式

我国“私募证券投资基金”对应国外的“对冲基金”,对私募基金的监管实施一是为保护投资者,二是为维持证券市场安全稳定。分析全球成熟金融市场对冲基金监管理念和监管实践,可以发现,对冲基金的监管主要体现在监管制度和监管内容两方面。秉承效率优先理念,监管制度设计注重自律监管;秉承安全优先理念,则监管制度设计体现强制监管原则。

以美国为代表的对冲基金监管立法,仅作出了原则性规定,且主要由证券立法中的大量豁免规定组成,重点就投资者资格认定、注册要求和信息披露、募集方式限制等几方面内容进行监管。

2、自律监管

美国以例外条款和严格的市场准入制度,实现监管目标。美国给予了对冲基金宽松的监管环境,是基于对冲基金投资者是“合格投资者”的豁免条件,法律认定的“合格投资者”,是指具有足够的专业知识和风险识别能力,能够自我保护。

美国法律对对冲基金的监管,基本上止于“合格投资者”的要求,不要求对冲基金进行强制注册和信息披露,以此提高对冲基金的筹资效率,有利于对冲基金的资产组合和对冲风险。

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