银华尊和养老(FOF)(006305)
银华尊和养老(FOF)(006305)基金净值是多少？基金费率是多少？同类基金有哪些？具体信息查询请参考小编为您整理的银华尊和养老(FOF)(006305)基金概况一览表。
基本概况
| 基金全称 | 银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF) | 基金简称 | 银华尊和养老(FOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 006305（前端） | 基金类型 | 混合-FOF |
| 发行日期 | 2018年11月05日 | 成立日期/规模 | 2018年12月13日 / 2.103亿份 |
| 资产规模 | 2.10亿元（截止至：2018年12月13日） | 份额规模 | 2.1030亿份（截止至：2018年12月13日） |
| 基金管理人 | 银华基金 | 基金托管人 | 建设银行 |
| 基金经理人 | 肖侃宁、熊侃 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 0.90%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 高认购费率 | 0.60%（前端） 天天基金优惠费率：0.06%（前端） | 高申购费率 | 0.80%（前端） 天天基金优惠费率：0.08%（前端） | 高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
投资目标
在长期战略目标资产配置框架下,通过实现当期资产收益的大化,力求实现基金资产的长期增值和总收益的大化。
投资理念
暂无数据
投资范围
投资组合比例摘要：80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金(含QDII基金、香港互认基金),其中,基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例合计原则上不超过基金资产的60%;现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%;其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金主要投资于依法核准或注册的公开募集的证券投资基金、股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括:经中国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金(含QDII基金、香港互认基金)、股票(包括中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、债券(包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方**债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款以及其他银行存款)、同业存单等、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略
基金配置摘要：本基金投资于全市场基金，
1、大类资产配置框架本基金是采取目标日期策略的养老目标基金中基金。目标日期指的是基金名称中的数字所代表的年份,目标日期基金为该年份附近退休的投资者提供一站式资产管理。目标日期基金的大类资产配置按照下滑曲线(Glide Path)进行调整。下滑曲线是描述基金中权益类资产配置比例随时间而变化的曲线。下滑曲线在趋势上是长期下降的,反映了随着投资者年纪的增长,投资的风险偏好逐渐降低。在本基金的大类资产配置框架中,随着目标日期的接近,以及在目标日期之后,基金的资产配置方案越来越保守。基金的权益类资产投资比例从较高的位置逐步降低,同时固定收益类资产和货币类资产的配置比例逐步提高。下滑曲线的设计理念本基金下滑曲线设计结合了投资者风险承受能力的时变性理论、人力资本理论与风险预算下的大类资产配置理论。从人力资本理论来看,人力资本是劳动者未来全部收入的现值,年轻时劳动者拥有人力资本的比重较大,而金融资本比重较小,随着劳动者年龄增长,其人力资本逐渐转化为金融资本。临近退休时,劳动者的总资产中金融资本拥有较高的权重,人力资本则拥有较低的权重。将人力资本和金融资本的风险收益属性综合考量,可以测算出如下图所示的金融资本和人力资本在不同时间的占比曲线,继而确定每个年龄的优金融资本风险目标。图1:金融资本与人力资本占比为了对风险进行更严格的把控,本基金进一步在风险预算策略的理论体系下,将总金融资本风险目标分解为各大类资产的目标风险预算,结合市场历史波动率数据,通过优化方法得到各类资产当期的优配置比例,并确定出风险资产配置比例下滑曲线。下图为目标日期基金预设下滑曲线示意图,基金管理人可以对下滑曲线进行调整,实际投资与预设的下滑曲线可能存在差异。图2:预设下滑曲线图本基金的目标日期是2035年,2020年距离2035年12月31日剩余15年时,投资于股票、股票型基金、混合型基金(此处混合型基金仅包括在基金合同中列明股票投资比例不低于基金资产的50%或近4个季度披露的定期报告中股票仓位均不低于基金资产的50%的混合型基金)和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种比例合计不超过60%;此后权益类资产占比逐渐降低;随着目标日期临近,本基金将逐步降低权益类资产的比例配置,增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型基金、混合型基金(此处混合型基金仅包括在基金合同中列明股票投资比例不低于基金资产的50%或近4个季度披露的定期报告中股票仓位均不低于基金资产的50%的混合型基金)。为了对基金经理的投资行为进行约束,同时留出一定的空间避免对下滑曲线频繁调整,本基金设定股票、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金和商品基金投资比例区间为以下滑曲线为中枢上浮不超过10个百分点、下浮不超过15个百分点。其中在2018年,股票、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金和商品基金投资比例中枢为51%。上浮10个百分点后等于61%,下浮15个百分点后等于36%。由于本基金股票、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金和商品基金投资上限为60%,因此,在2018年股票、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金和商品基金投资比例区间为36%-60%。如果因市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述投资比例区间,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。2、风险预算策略风险预算策略是实现大类资产配置的一种策略。风险预算策略将风险分成几个核心资产部分,包括股票、债券、商品、现金等,根据各类资产在组合中的风险,动态分配符合风险目标的权重,使得不同环境中表现良好的各类资产都能够为投资组合提供预期收益贡献。本基金以大类资产配置框架确定的当期中性配置为基础,确定当期合理的风险目标(包括组合的目标波动率、大回撤等)。将风险目标分解成各大类资产的风险预算,通过风险预算偏差小化得到各类资产当期的优配置比例。当组合的实际风险偏离风险目标时,通过调整风险资产(包括股票及商品等)的风险暴露进行管理,以符合当期的投资目标。3、基金组合的构建在各资产类别中选择具有代表性的基金构建阶段性风险合适的组合。选择基金时一方面分析基金的风险指标,判断是否有助于提高组合的风险调整后收益;另一方面检验基金之间的相关性,避免选择同向波动的基金。4、短期战术性调整利用基本面分析方法分析各资产类别和投资标的。*先在估值方面,评估各资产类别和投资标的的资产价格是否已经充分反映经济周期波动,相对于经济基本面是否还具有吸引力;其次,对经济环境进行评估,分析货币政策和其他对经济增长、通胀、市场波动等具有影响的因素对资产价格的影响;后,分析资产的历史价格运动轨迹,衡量对未来收益的影响。综合以上分析结果,战术性地决定是否短期超配或低配某个大类资产或投资标的,在主动调整持仓适应市场环境的同时,保持大类资产配置框架结构的稳定。5、基金组合的再平衡在基金运作期间持续检视资产配置、投资标的业绩表现以及投资标的在组合中权重的变化,对基金进行再平衡。由于市场波动、流动性紧张或者其他一些原因,基金的资产配置、目标权重,或者其他风险控制指标可能短期偏离设定的目标。6、基金投资策略在开放式基金投资方面,考虑到基金费率优惠等因素,本基金将主要投资于基金管理人自身管理的基金,同时基于基金评价系统对全市场基金管理公司及其管理的基金的评级,选择管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的基金进行投资,以分享资本市场的成长。在股票型基金选择上,对于主动管理的股票型基金,重点参考基金规模、历史年化收益率、是否开放申购赎回等因素,选择长期优胜者进行投资。对于被动管理的指数基金,使用跟踪误差、累计偏离、基金规模、是否是市场基准指数、是否开放申购赎回等因素,选择长期优胜者进行投资。指数基金具有高透明度、风格明确、费用低等多项优势,适合进行战术资产配置。在混合型基金选择上,考虑到混合型基金投资仓位的变化范围较大,基金经理的个人投资风格是主要考察指标,本基金将重点选择投资风格稳定、成熟的基金经理管理的基金。类似的,本基金将选择风险收益特征鲜明、投资策略明确的基金进行投资,例如绝对收益对冲策略和避险策略基金等。在债券型基金选择上,对于主动管理的债券型基金,采用长期投资业绩领先、基金规模较大、流动性较好、持有债券的平均久期适当、可以准确识别信用风险并且投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金。对于被动管理的债券型基金,重点参考基金规模、跟踪误差、跟踪指数与当前市场环境的匹配度、是否开放申购赎回等因素。对于货币市场基金,基金管理人管理的货币市场基金总体规模越大,越有利于旗下货币基金的资产质量和流动性管理。本基金重点选择这些基金管理人管理的货币基金,并考察基金的规模、收益率、是否开放申购赎回等因素。在大宗商品基金选择上,重点选择具备有效抵御通胀、与其他资产的相关度低的基金。对于ETF等交易所交易基金,主要考察基金的流动性、跟踪误差等因素,以便实现对特定板块、风格、地区进行准确资产配置的目的。7、风险控制策略本基金采用多种风险控制策略和工具进行量化风险监测和控制。作为以风险预算策略进行大类资产配置的产品,风险控制贯穿在基金运作的全过程。风险控制的目标是合理控制组合波动风险。本基金用不同的风险衡量指标来达到不同的风险控制目的,包括:标准差/方差、跟踪误差、积*风险、Beta 系数、下行风险、信息系数、大回撤、风险价值等。在风险预算策略的实施上,主要用标准差/方差、跟踪误差等。对组合下行风险的防范上主要是用风险价值(Value-at-Risk,简称VaR)。VaR指在一定的概率水平下(置信度),某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的大可能损失。VaR的特点是可以用来简单清晰的表示市场风险的大小,对于一般投资者而言不需要进行复杂的计算就能方便的对风险的大小进行评判。VaR不仅可以和其他风险管理方法一样在事后衡量风险大小,也可以在事前计算风险;不仅能计算单个金融工具的风险,还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。基金管理人将进行投资组合在较差环境下的压力测试和情景分析,充分考虑并做好相应的止损准备。对基金经理进行风格分析,在构建组合时使基金整体的投资风格接近中性。在市场风格单一、波动加大的时候,增加外部基金调研,辨识基金经理的投资行为偏移。8、股票投资策略本基金在恰当的情况下以“自下而上”的方式挑选公司,本基金针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行研究,从定性的角度分析公司的管理层经营能力、经营模式、治理结构等方面是否符合要求;从定量的角度分析公司的成长性、财务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合选择行业内具有优势的公司进行投资。9、债券投资策略*先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期和债券组合结构;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中,本基金采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。
分红政策
1、在符合有关基金分红条件的前提下,具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若基金份额持有人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;红利再投方式免收再投资的费用;3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;4、每一基金份额享有同等分配权;5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,并于变更实施日前在指定媒介上公告,且不需召开基金份额持有人大会。本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×22%+中证全债指数收益率×78%
风险收益特征
本基金为养老目标基金中基金,通过投资多种类别的资产,均衡配置风险,从而减少组合受某类资产波动的影响,实现风险的分散。本基金相对同类型的基金其预期风险较小。
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