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期指的普降给期货投资交易带来哪些利好?

2020-09-29 17:43:56

期指交易成本的普降正在成为一种趋势,期指的普降给期货投资交易带来哪些利好?

期指近两年来的手续费和非套保持仓交易保证金就进入了持续下降通道。

1.放松对期指流动性的提升为直接,而流动性改善后,将进一步提升市场规模、收窄基差水平、提升定价效率等,终有利于期指功能的全面发挥。

2.伴随着期货投资投机交易资金规模的进一步扩大,预计也能够进一步促进市场中的流动性规模与定价有效性。从定量的角度来讲,经过历史数据的测算,我们发现之前日内过度交易手数由10手放宽至20手后,无论是对成交量或是持仓量来说,提振幅度都相对有限。但是随着限仓条件放宽至单个合约50手,三大股指在成交量上预计都将会有一个阶段性的跳跃机会,持仓量也有望出现相对幅度的改善。

3.期货投资中,期指松绑及流动性的改善,有望给A股市场带来更多对冲策略资金。

4.本次股指期货交易规则调整之后,保证金比例下降将有助于对冲策略提高多头仓位,提高资金的利用效率,从而放大收益。沪深300与上证50对冲策略的多头仓位可从77%提高至83%,中证500对冲策略的多头仓位可从71%提高至77%。

5.投资交易中日内平仓手续费进一步降低,会吸引CTA、短线交易者的参与。”天风证券也表示,“保证金比例进一步降低,提高资金的使用效率,有望提升对冲产品的规模和收益率; 日内开仓手数进一步放开,CTA、对冲产品的规模有望进一步增加。”

6.日内过度交易行为监管标准的提高将有助于增加股指期货多头力量,改善贴水状态,从而减少对冲策略的贴水损失,特别是对于中证500对冲策略,由于IC贴水依旧较深,对中证500对冲类策略的改善可能更大。

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