对于股票期权买方来说， 股票期权是一种亏损有限，而潜在收益无限的投资工具，大的亏损额就是支付的期权费用；而潜在收益随股价上涨杠杆倍数放大，其大特点是风险和收益不对称，是一种典型的以小博大的股票投资工具，期权原理与买保险类似。那么，股票期权的杠杆调控是什么意思？

股票**：杠杆高收益伴随杠杆高风险，具体表现在两个方面：

1、股票价格下跌时的杠杆高风险：

当使用**杠杆后，亏损随杠杆比例成倍放大，这表明股票**在获取潜在杠杆高收益的同时，也要承担杠杆高风险；而股票期权在获取潜在杠杆高收益的同时，却不需要承担股票价格下跌带来的杠杆高风险；

2、强行平仓风险：

股票**一般会设置*戒线和强行平仓线，一旦接近强行平仓线，投资人有两种选择：

（1）不追加资金：如果不能追加资金维持股票仓位，结果就是被**机构强行平仓出局，即使后来股票又涨起来，但你已倒在黎明前；

（2）追加资金维持股票仓位，但如果股票继续下跌，投资人将陷入不断追加资金，不断面对越来越大的杠杆亏损，终可能陷入*博式的破产风险中。

股票期权与股票**：杠杆风险与杠杆收益完全不同

股票**中的强行平仓条款有可能让投资人倒在黎明来临之前，特别是在国内股票市场，庄家在拉升股票之前，经常存在洗仓行为，通过股价大幅 上下震荡，洗出低筹码的跟风投资者。而股票期权就 不存在这一风险，在股票期权到期日之前，不管股票涨涨跌跌，或者跌幅有 多大，都与投资人无关，只要后股票价格上涨到了行权价格之上，投资人 就能获得高杠杆收益。因此，对于偏好使用杠杆的投资人来说，相比股票**，股票期权在获取潜在高杠杆收益的同时，不需要承担**中的各种高风险，是一种佳的以小博大的新型投资工具。

场外股票期权与股票**比较杠杆比例更高

股票期权：天然具有高杠杆的特点

不同有效期限的股票期权，有不同的期权费和杠杆倍数；如4%的期权费，就意味着25倍的杠杆；5%的期权费，代表着20倍的杠杆；10%的期权费，代表10倍的杠杆。目前，一般股票期权的费用在4%-10%之间，意味着杠杆倍数一般在10倍至30倍之间。

一般**比例在1:1至1:5之间，1:5的**比例是高风险的杠杆比例， 意味着买入的股票价格跌幅不能超过20%，否则面临强行平仓风险， 投资人的操作风险非常大，股票价格一个小波动，就可能导致被强平出局；因此，投资人的**杠杆一般总会选择在1:5以下。

盈亏比例对比

假设今年三月份“某股票”的期初价格为10元。**1:8的话需要12.5万本金，100万的**，月利0.23%*22=5万；

个股期权的期限为1个月，期权管理费为7%，本金需要7万。那我们计算一下一个月后所产生的收益对比。

由对比可以看出股票**“高杠杆收益风险，对保证金风险要求高”而个股期权则“亏损有限，收益无限”同时应该比例更高！

什么是个股期权？

个股期权是上海证券交易所联合券商推出的股票业务，个股期权顾名思义即：缴纳少量的权利金给券商就可以认购某只高市值的股票在一定时期内买卖的权利！举个栗子：

例1：600519贵州茅台

2周权利金：3.85%（即缴纳3.85万的权利金就可以认购市值100万的贵州茅台2周买卖的权利）；

风险：多仅亏损权利金，把风险控制到低，远离深套；

收益：若收益20%，那么获利为100万*20%=20万，收益后在2周内的任意均可卖出股票；

优势：选择个股期权不仅可以提高资金利用率，把风险控制到预期范围内，而且收益大化!

因为股票投资的“不确定性”，投资者经常存在“各种后悔”：“买股票后悔”、“不买股票也后悔”、“卖股票后悔”、“不卖股票也后悔”。所以个股期权就很好的解决的这个问题，将成本和风险降低化。

结论：

股票期权的杠杆比例一般会远高于**杠杆比例。同时亏损有限、收益无限！

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