近年来，私募股权投资在国内蓬勃发展，但收益分配，作为私募股权投资的后环节-股权投资的退出，也是重要的一个环节，直接关系到投资人切身利益，也对基金管理人行为及GP/LP关系起到内在决定性作用。目前来说，主流的私募股权投资基金退出方式有四种，那么哪种退出方式好呢？

四种退出方式：

1、公开上市（IPO）

2、股权回购

3、兼并收购

4、清算破产

一、佳退出方式：IPO上市

IPO就是*次公开募股发行，一般是在投资企业经营达到理想状态时进行的。其可以使私募股权投资家通过企业上市将其拥有的不可流通的股份转变为公共股份在市场上**以实现投资收益。

IPO被认为是常见且是好的退出方式之一。对企业来说，通过IPO退出，不仅可以获得在证券市场上持续融资的机会，还可以保持企业的*立性，对于投资人来说，则可以获得大幅度的投资收益，是双方共赢的举措。

另一方面，对于投资人来说，目标企业IPO的成功，实际是对私募股权基金资本运作能力和经营管理水平的肯定，不仅提高了目标企业的知名度，同时也提高了私募股权基金的知名度。

IPO作为理想的退出方式，具有实现PE和目标企业双赢的效果。但就现实情况来看，IPO退出也存在着一定的局限：如上市门槛高，IPO所需时间长、机会成本高，股票市场价格瞬息万变，其预期收益可能无法实现，甚至可能遭受严重损失等等。

二、保守退出方式：股份回购

股份回购是指企业或者公司管理人员按照约定的价格将公司的股份购回，从而使私募股权投资基金退出的方式。

通常情况下，股份回购式是一种不理想的退出方式，私募股权投资协议中回购条款的设置其实是PE为自己变现股权留有的一个带有强制性的退出渠道，以保证当目标企业发展不大预期时，为确保PE已投入资本的安全性而设置的退出方式。

它的优点在于：交易过程简单。管理层收购是发生在企业内部的产权转移，明晰的产权关系和已合作久的双方会使回购交易简便易行，所以会减少不必要的磨合期。

股份回购的弊端表现在以下方面：1、错失未来潜在的投资机遇。PE投资的企业多为成长类型，在发展过程中存在着很多不确定因素。若PE的退出在目标企业业绩大爆发之前，则错失了潜在的投资机遇。2、存在较多法律障碍。

三、中等退出方式：兼并收购

兼并收购，是指私募股权投资基金在时机成熟时，将所持企业的股权转让给第三方，以此获得资金并顺利退出的方式。

在我国，兼并收购只是投资人在股票市场低迷或者IPO受阻时的备选退出方案，但是在英美等资本市场比较成熟的国家，并购已经变成PE、VC机构的主要退出方式，随着国内未来资本市场的成熟，并购退出渠道的逐步完善，国内PE、VC的并购退出也将成为主流。

利用并购作为退出方式，有很多优点。并购可以有效地缩短退出时间，减少时间成本和机会成本。相比较IPO漫长的排队上市，并购退出程序更为简单，不确定因素小。双方在经过协商谈判达成一致意见以后即可执行并购，迅速实现资本循环。

通过并购方式退出的弊端主要表现在潜在的实力买家数量有限。由于并购资金量较大，在市场上很难快速以合适的价格找到合适的并购者，导致并购退出的流程往往也会变得非常漫长。

四、差退出方式：清算

清算是私募股权投资失败后的退出选择。当企业出现重大问题，没有继续发展空间，其他投资者和企业管理层、原有股东等内部人员也不愿意接手时，投资人只能果断选择对目标企业进行清算处理，及时止损。

在私募股权投资基金的几种退出方式中，清算退出是基金公司不愿意采取的方式，只有在目标企业前景堪忧或者客观上已经资不抵债的情况下，基金公司才会不得已而为之。

一旦启动清算程序，基金公司能够收回投资成本已经是较为理想的结果，获得保底收益基本是一种奢望，更多的时候，清算退出意味着基金公司将遭受部分甚至全部损失。

通过破产清算方式退出，往往意味着投资的失败，可能会引起外界对该私募基金投资能力及市场判断力的质疑。

通过本文的分析，我们可以知道，IPO上市是私募股权投资基金好的退出方式，希望对大家有所帮助！

温馨提示：

《私募股权投资基金哪种退出方式好？》整理自网络以及网友投稿，仅供参考交流使用，请仔细分辨。版权归原作者所有，如有侵权请联系本站删除，谢谢。投资有风险，入市需谨慎。