附认股权证公司债券指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，是债券加上认股权证的产品组合。从海外市场的有关实践看，附认股权证公司债券可以分为“分离型”与“非分离型”，和“现金汇入型”与“抵缴型”。

附认股权证公司债券的介绍

附认股权证公司债券指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，是债券加上认股权证的产品组合。从海外市场的有关实践看，附认股权证公司债券可以分为“分离型”与“非分离型”，和“现金汇入型”与“抵缴型”。

1、“分离型”指认股权凭证与公司债券可以分开，单*在流通市场上自由买卖；

2、“非分离型”指认股权无法与公司债券分开，两者存续期限一致，同时流通转让，自发行至交易均合二为一，不得分开转让。非分离型附认股权证公司债券近似于可转债。

3、“现金汇入型”指当持有人行使认股权利时，必须再拿出现金来认购股票；

4、“抵缴型”则指公司债票面金额本身可按一定比例直接转股，如现行可转换公司债的方式。

附认股权证公司债券的定价方式

1、认股权证与公司债券分别作价；

2、两者一并作价，即发行公司债券附送认股权证。

前者债券利率会高些，后者债券利率则与可转债相当。如果权证可与债券分离交易，则债券发行利率甚至还可以再低些。而可转债的发行成本通常也较普通债券低。

附认股权证的公司债券的利弊

1、利：

对于发行人来说，发行附认股权证的公司债券可以起到一次发行、二次融资的作用,可以有效降低融资成本（2008年几只票面利率甚至到了0.8%，同期一年期存款利率为4.14%）。

2、弊：

（1）、相对于普通可转债，发行人一直都有偿还本息的义务。

（2）、其次，如果债券附带美式权证，会给发行人的资金规划带来一定的不利影响 ；

（3）、无赎回和强制转股条款，从而在发行人股票价格高涨或者市场利率大幅降低时，发行人需要承担一定的机会成本

温馨提示：《附认股权证公司债券》内容整理自网络以及网友投稿，仅供参考交流使用，版权归原作者所有，如有侵权请联系本站删除，谢谢。投资有风险，入市需谨慎。