决定外币债券价格的因素有哪些
2020-08-01 20:51:12
决定外币债券价格的因素有哪些?影响外币债券价格的因素是什么?一般情况下,决定外币债券价格的因素有有3大因素:债券的质量与发行人的信用、市场状况、发行人的外部风险。在美国、Et本等国发行外国债券,发行人都必须经过评级。
1.债券的质量与发行人的信用。
在美国、Et本等国发行外国债券,发行人都必须经过评级。例如,日本规定A级或A级以上机构才允许公募日元债券。欧洲债券的发行人一般不必经过评级。但是,发行人如果是知名大公司,且有较好的发行纪录和发行规模。它的发行成本就比较低,债券价格可以适当擢升。
2.市场状况。
承销辛迪加在发行债券前,往往参考近期发行的可比债券在市场上的被接受程度、价格水平,并对未来发行期的投资者的热情作出估计。
3.发行人的外部风险。
这是指发行人所在国的政治稳定性、经济实绩、外贸状况、外汇管制、对外经济与政治关系等。这些因素都可能造成发行人因不可抗力而到期无法偿付债券。美国穆迪投资服务公司对国家风险有专门的评级。
(1).可获得来源分散的长期资金或中长期资金。
(2).资金运用自由。
国际银团贷款中,贷款人对项目有监督权,出口信贷更是规定了贷款必须购买的进口品。
(3).货币选择自由。
外币债券的发行人可以根据自身的需要筹集到合适的货币,这增加了借款人应付货币风险的灵活性。而银团贷款常以美元标价,借款人必须通过采取外汇保值措施才能消除外汇来源与使用币种不一致引起的外汇暴露风险。
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