地方债置换是什么意思？地方债规模有多大？地方债和城投债的区别是什么？地方债务置换，是在财政部甄别存量债务的基础上，把原来融资平台代表**的理财产品、银行贷款，期限短、利率高的债务置换成低成本、期限长的债务。

地方债置换

从目前财政部的表态来看，地方债务置换计划的方式，是在财政部甄别存量债务的基础上，把原来融资平台代表**的理财产品、银行贷款，期限短、利率高的债务置换成低成本、期限长的债务。存量债务中属于**直接债务的部分，将从短期、高息中解脱出来，变成长期、低成本的**直接债务。一言以蔽之，就是换了一种承债形式，并没有新增货币。这么做的原因，主要跟地方债务压力陡增有关系。根据穆迪早前的预测，2015年中国将约有2.8万亿地方**债务到期。从2014年情况来看，光债务利息支出就占新增社会融资的一半。这么庞大的还款压力，要么地方**通过扩大预算内和预算外收入来偿还，要么通过在融资来偿还。

地方债规模

中国审计署发布的报告显示，截至2012年底，抽查的36个地方**本级**性债务余额38,475.81亿元，比2010年增长12.94%，占全国总额的31.79%。截至2010年底，全国地方性债务总额为10.72万亿元。穆迪基于中国审计署的报告计算得出，从2010年末至2012年末，中国地方**的直接和担保债务可能已经上升13%，至12.1万亿元。

地方债和城投债的区别

1、“地方债”

“地方债”（全称：地方公债），指有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券，是地方**根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。它是作为地方**筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方**预算，由地方**安排调度。2013年12月10日，经中共中央批准，中央组织部日前印发《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》，地方债成内地官员政绩考核重要指标，留烂帐离任也究责。地方债券仅仅是地方债务中显性债的一部分。而地方债是一个包含显性负债、隐性负债和地方或有负债的概念。

2、城投债

城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。从承销商到投资者，参与债券发行环节的人，都将其视为是当地**发债。伴随“打新债”的浪潮不断升温，企业债日前成为债市“炙手可热”的投资品种。在当前收益率水平处在历史低位、债市整体尚未脱离盘整状况下，企业债借助其高利率优势，重现公司债鼎盛时期“开盘售罄、一票难求”的火爆发行场面。据万得数据统计，2月份企业债发行只数已经逼近去年10月份的“井喷水平”，并接棒中期票据成为当月新债发行活跃的品种。中央债券登记结算有限公司的一份新统计数据显示，2009年1-11月，全国共发行地方企业债券共计1971.33亿元，这其中绝大部分是被称为“准市政债”的城投债。如此规模，已和2009年国家代发的2000亿元地方公债相当。一些城投债“过 度包装”，加剧了风险。

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