债务置换
债务置换什么意思?债务置换基金有哪些??债务置换(bond swap)不同于企业之间常见的债务股权置换 (Debt/Equity Swap)。它是债券持有人作出决定卖出一个或多个目前所持有的债券,以交换其他被认为是相同或类似的市场价值的债券的一种规避风险的手段...
债务置换什么意思
债务置换(bond swap)不同于企业之间常见的债务股权置换 (Debt/Equity Swap)。它是债券持有人作出决定卖出一个或多个目前所持有的债券,以交换其他被认为是相同或类似的市场价值的债券的一种规避风险的手段。
债务置换大约在同一时间购买和销售,有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。它也是**为解决财政危机使用的一种延长国债到期支付时间的方法,通过发行新的债券来换回之前国家债券持有者手中的即将到期的老债券,一般来说,新债券期限更长,收益更高。债务置换又称为债券置换或者债权置换。
多种原因可导致投资者或债权人可能会同意进行债务置换。在一种债务到期时间之前置换*有可能出现偿还违约的债券是债务置换行为较为常见的动机之一。通常情况下,换得的债券低于预期的执行额度,甚至可能出现亏损出售。该债券的出售到导致原债券持有人所需缴纳的税务款项注销,并提供一定的对等或不对等额度以购买其他相似价值的债券,新债券一般附带较强力的信誉承诺。
绝大多数情况下,所换得的新债券无法达到之前较为相等的价值,所以不会对预计利润为保底而设立强制解除措施,该手段有助于保持投资组合稳定性和债卷的整体价值。新债券的销售会产生新的税收,作为保存债权人利益的后手段,完成债务置换所得到的新债卷将附带更高的收益,并设立更长久的偿还时间以预计资产收购的结果。
债务置换基金有哪些
一、契约型基金模式
我司资金认购置换基金信托计划,通过股权投资方式对**新设公司或对已设立公司进行增资扩股,该公司再采取信托贷款(或委托贷款)方式向目标债务公司发放贷款,进行再融资,提前偿还存量债务。
二、有限合伙基金模式
与**共同出资成立**债务置换基金,主要用于置换**存量债务。我司通过SPV计划认购该基金优先级LP份额,**指定的企业认购劣后级LP份额(如有结构化设计),并由双方认可的合格基金管理公司担任GP。
三、“存量带增量”PPP模式
存量资产变现后的现金,作为新增PPP项目投资的一部分,新增了PPP资本,可以突破PPP公共预算10%的瓶颈,解决地方债务、项目社会资本投入和退出的问题,而无收益的存量资产通过PPP化改造后变现。
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