什么是国际债券

国际债券是一国**、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。 国际债券的发行和交易，既可用来平衡发行国的国际收支，也可用来为发行国**或企业引入资金从事开发和生产。 依发行债券所用货币与发行地点的不同，国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。

什么是国际债券

国际债券的特征

1、资金来源广。

国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，因此，其资金来源比国内债券要广泛得多，通过发行国际债券，可以使发行人灵活和充分地为其建设项目和其他需要提供资金。

2、发行规模大。

发行国际债券，规模一般都较大，这是因为举借这种债务的目的之一就是要利用国际证券市场资金来源的广泛性和充足性。同时，由于发行人进入国际债券市场必须由国际性的资信评估机构进行债券信用级别评定，只有高信誉的发行人才能顺利地进行筹资，因此，在发行人债信状况得到充分肯定的情况下，巨额借债才有可能实现。

3、存在风险。

发行国内债券，筹集和还本付息的资金都是本国货币，所以不存在汇率风险。发行国际债券，筹集到的资金是外国货币，汇率一旦发生波动，发行人和投资者都有可能蒙受意外损失或获取意外收益，因此，国际债券很重要的一部分风险是汇率风险。

4、国家主权保障。

在国际债券市场上筹集资金，有时可以得到一个主权国家**终付款的承诺保证，若得到这样的承诺保证，各个国际债券市场都愿意向该主权国家开放，这也使得国际债券市场具有较高的安全性。当然，代表国家主权的**也要对本国发行人在国际债券市场上借债进行检查和控制。

国际债券的特征

国际债券的发行方式

1、公募。

这是向社会广大公众发行的债券，可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际上认可的债信评级机构的评级。借款人需将自己的各项情况公布于众。借款人每发行一次债券，都要重新确定一次债信级别。

2、私募。

它是指私下向限定数量的投资人发行的债券。这种债券发行的金额较孝期限较短、不能上市公开买卖。但私募债券机动灵活，一般不需要债信评级机构评级，也不要发行人将自己的情况公布于众，发行手续较简便。

国际债券的发行目的

1、用以弥补发行国**财政赤字。对于一国**来说，弥补财政赤字除了可以用国内债券的方式外，还可以通过发行国际债券的形式筹集资金，作为国内债券的补充。

2、用以弥补发行国**国际收支的逆差。发行国际债券所筹集的资金在国际收支平衡表上表现为资本的流入，属于资本收入，因而有利于减少国　际收支逆差。在1973―1975年的石油危机中，许多西方工业国家都采用发行国际债券方式来弥补由于石油价格上涨而造成的国际收支逆差。

3、用以为大型或特大型工程筹集建设资金。这主要由一些国际金融债券或公司集团组成的投资机构来发行。

4、用以为一些大型的工商企业或跨国公司增加经营资本来筹措资金，从而增强其实力。大型企业为增强其实力，故需要大量资金的支持。

国际债券的发行目的

5、用以为一些主要的国际金融组织等筹措活动资金。例如世界银行就曾多次发行外国债券，以筹措巨额资金，实施其开发计划。

国际债券的发行程序

1、发行人确定牵头经理人。在接到发行人的授权书后、牵头经理人开始工作。

2、牵头人帮助发行人在发行地国家表示发行债券的意向、征求该国**许可。

3、发行人与牵头人商定发行债券的基本条件、拟订条款。

4、发行人与经理人签订订购协议。

5、经理人与承销人签订承销协议、或与推销人签订推销协议。

6、发行人通过承销人向广大投资人提交招募说明书、介绍和宣传债券。

7、债券发行到投资者、即承销人将债券出售给广大投资人。

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