市政债券是指地方**根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证，是指有财政收入的地方**及地方公共机构发行的债券。地方**债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。

市政债券的分类

一般责任债券（general obligation bonds，或GOs）和收益债券（或收入债券）（revenue bond）。

1、一般责任债券

由州、市、县或镇（**）发行的，均以发行者的税收能力为后盾（以一种或几种方式的税收），其信用来自发行者的税收能力。

2、收益债券

由为了建造某一基础设施依法成立的代理机构、**会和授权机构，如修建医院、大学、机场、收费公路、供水设施、污水处理、区域电网或者港口的机构或公用事业机构等所发行的债券，其偿债资金来源于这些设施有偿使用带来的收益。

市政债券的介绍

市政债券的发行情况

市政债券在个人投资者当中相当受欢迎；截至2009年第3季度，个人持有者共计持有价值9800亿美元的市政债券。事实上除了公司债（截至2009年第3季度，个人家庭持有公司债价值共计23700亿美元），个人家庭持有的市政债券比其他任何种类的固定收益证券都多。如果包括间接持有（通过共同基金），个人家庭持有27000亿美元流通市政债券中的67%。如果再算上封闭式基金，比例将接近70%。

对购买了所居住州的市政债券的个人投资者而言，债券的利息还可能也免除了州和当地**的税。美国国会通过的两项法案也推动了市政债券的蓬勃发展。一项是1986年《税务改革法案》（Tax Reform Act），减免了很多之前限制个人税务负债的条款，于是市政债券就成了个人避税的堡垒。

另一项是1993年对高收入群体提升边际税率的法案，催生了对税盾的需求。关于这一点也有很多激烈的争论，有人认为克林顿1993年的提税法案，增大了个人所得税在GDP中的比重。

在20世纪90年代末期，该关键性统计指标达到了40年来的高值。尽管因为很多市政当局在金融和经济危机过后面临着财务压力，人们可供选择的市政债券增多了。但当时投资者仍普遍预期提高联邦税率可以解决当时美国财政赤字问题，这被视为未来数年推动市政债券蓬勃发展的主要因素。

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