通货膨胀保值债券是什么
通货膨胀保值债券的介绍
通货膨胀保值债券(Treasury Inflation-Protected Securities,简称TIPS)又称通胀保值债券,是美国财政部发行的与消费者价格指数(CPI)挂钩的债券,始于1997年。通货膨胀保值债券的基本特征是固定息票率和浮动本金额,其中,本金部分将按照美国劳工部的月度非季调城市CPI指数进行调整。在保障本金不受通胀影响的同时,其固定息票率通常低于普通同期债券。截至2009年8月,流通在外的美国TIPS类债券超过5,000亿美元,约占美国可交易国债总量的11%。
通货膨胀保值债券的特征
通货膨胀保值债券大特点是能够消除发行国国内通货膨胀风险,以锁定实际收益率。通货膨胀保值债券本金与CPI挂钩,本金部分随 CPI指数进行调整,按固定票面利率计算的利息将随本金变动而变动。
通货膨胀保值债券的作用
一、投资者
1、保证了投资者本金和利息在未来的购买力。
根据通胀保值债券的定义,债券的本金是根据国家通货膨胀发生情况相应调整的,因此投资者的本金不会随通胀而出现贬值。美国财政部每半年对通胀保值债券进行一次利息支付,虽然票面利率不变,但由于利息随本金的变化相应调整,因而保证了投资者能够获得实际收益,降低了通货膨胀的影响。
2、增加了投资组合的多样性,降低了投资组合风险。
通胀保值债券的出现,增加了投资者的投资渠道,丰富了投资组合的多样性。同时,通胀保值债券总收益与标准普尔500指数、黄金、原油、高盛商品指数等投资品种总收益的相关性较低,便于投资者分散投资,降低投资组合风险,增加总收益。
3、通胀保值债券的波动性相对较低,并且设定了通货紧缩下限。
若发生通货膨胀,通胀保值债券的本金随通胀而相应调整,且能保证投资者获得实际收益,因此对投资者而言,通胀保值债券的风险较低,收益的波动性相对较低。若发生通货紧缩,投资者的名义收益虽然减少,但实际收益却并未减少;并且如果是债券到期时发生通货紧缩,美国财政部会比较调整后的本金与原始本金金额的大小,按较多的金额对投资者进行支付。
二、国家
1、增加了**的融资渠道和融资便利性。
通胀保值债券因其能够保证投资的未来购买力而颇受投资者青睐,从而增加了国家融资的渠道与融资便利性。美国的情况,说明通胀保值债券可成为**融资的主要手段之一。
2、增强央行公开市场操作的能力。
(1)、通胀保值债券丰富了公开市场操作的品种;
(2)、通胀保值债券总额巨大,增加了美联储公开市场操作的空间。
温馨提示:《通货膨胀保值债券是什么》内容整理自网络以及网友投稿,仅供参考交流使用,版权归原作者所有,如有侵权请联系本站删除,谢谢。投资有风险,入市需谨慎。