扬基债券的介绍

扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的**、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。"扬基"一词英文为"Yankee"，意为美利坚合众国（"美国佬"）。由于在美国发行和交易的外国债券都是同"美国佬"打交道，故名扬基债券。

扬基债券存在的时间已经很长，但在本世纪80年代以前，扬基债券的发行受到美国**十分严格的控制，发行规模不大，80年代中期以来，美国国会顺应金融中场改革潮流，通过了证券交易修正案，简化了扬基债券发行手续。之后，扬基债券市场有了质的发展，1992年扬基债券的发行量为232亿美元，1996年增至405亿美元。

扬基债券的特点

①期限氏、数额大。扬基债券的期限通常为5～7年，一些信誉好的大机构发行的扬基债券期限甚至可达20～25年。近年来，扬基债券发行额平均每次都在 7500万到lj亿美元之间，有些大额发行甚至高达几亿美元。

②美国**对其控制较严，申请手续远比一般债券繁琐。

③发行者以外国**和目际组织为主。

④投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。

扬基债券的特点有哪些

扬基债券的交易流程

外国借款人要进入扬基债券，必须按照美国有关法律法规办理各种手续。

1、按美国1933年证券法向纽约的证券交易**会申请注册登记，主要以书面报告公布借款用途、自身财务经营状况和风险因素等，用于满足信息披露要求。如果要在纽约证券交易所上市，必须根据美国1934年证券交易法申请注册登记。注册登记大约需要四周的时间。借款人可以通过备案注册来缩短等待的时间，即提交在未来2年拟发行募集说明书，到真正发行时只需增加募集说明书附录，大约只需1周时间。

2、借款人在得到纽约证券交易**会的注册登记批准后，还要采取招标方式委托美国的投资银行机构承销债务。

3、借款人还要向证券交易**会申请承保，只有经过后者承保的扬基债券才能发得出去。扬基债券的期限在5年-25年之间。外国投资者购买扬基债券获得的利息不征收预扣税，通常每半年付息一次。

外国借款人进入扬基债券市场主要在于美国债券市场是全球大的债券市场，以及美国是世界上主要的投资者基地。扬基债券的承销费用只有7/8个百分点，远低于欧洲债券的2%，但考虑注册登记、承保等其他费用，发行扬基债券的总费用要高于欧洲美元债券。不过，通过发行扬基债券，借款人可以获得较高的信誉等级，便于以较低成本进入其他债券市场。

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