公债发行市场介绍

公债发行市场又称公债一级市场，从狭义的角度看，它是指公债发行者将新的公债销售给投资者的场所；从广义的角度看，已经不是单纯地指出售公债的这一场所，而是泛指实现公债销售的完整过程。

公债发行市场的特点有哪些

1．公债利率高于其他债券。

80年代初期公债主要向国营企业发行，利率较低。当时没有其他债券，对企业发行的债券和对个人发行的债券采取不同的利率。对企业发行的债券的利率低于对个人发行的债券。

2．发行期较长。

由于长期以来我国公债主要是对个人发行的，分销环节多，因此发行期较长。为了分销方便和个人持有交易方便，对个人发行的债券一般采取实物券的方式，但是实物券的印刷、运输需要较长的时间。同时由于个人逐级向上缴款需要通过很多划款环节，发行期短难以完成发行任务。因此1991年以前，我国公愤的发行期一般都在半年以上。尽管1991年以后逐渐减少到3个月，但是如果不改变直接对个人发行的方式，缩短发行期是很难的。

3．按票面发行，到期后一次还本付息。

我国**一直采取按照票面额发行的办法，没有采取折价和溢价发行的方式。这是因为目前债务收入采取收付实现制的会计核算方法。折价和溢价发行会使会计核算发生困难。利息的支出采取一次性支付单利的方式，除了与核算方法有关以外，也是由于投资人采取这种方法计算起来比较简便。

公债发行市场

4．个人投资人主要在柜台交易，机构投资人和中介机构主要在交易所交易。

我国证券中介机构的柜台较多，个人投资人在中介机构的柜台上买卖公债比较方便。但是由于柜台交易仍然采取实物券的方式，个人投资人在市场中交易又很不活跃，中介机构进入柜台的积*性小，券商确定的买卖价差较大，因此，目前柜台交易市场尚不够发达。同时由于个人投资人不了解市场的变化，加之开户等手续复杂，个人投资人直接进入交易所交易的较少。公债在交易所交易较为活跃，价差小，因此证券中介机构和机构投资入主要在交易所内交易公债。

5．以不记名债券为主。

我国自发行公债以来主要采用不记名债券。这种债券印有不同的面额，有不宜涂改和转让方便等优点。

6．发行方式以承购包销和柜台销售为主要方式。

1991年进行公债承购包销的试点以后，逐渐使用由中介机构承购包销公债，再由中介机构的柜台和银行的网点以及邮政储蓄的柜台向个人销售的办法销售公债。

公债发行市场的主要功能

（1）公债市场为**债券的发行和交易提供了有效的渠道；

（2）公债市场可以进一步引导资金流向，实现资源要素的优化配置；

（3）公债市场是传播和获取经济信息的重要场所；

（4）公债市场还能够为社会闲置资金提供良好的投资场所。

温馨提示：《公债发行市场是什么？公债发行市场的特点》内容整理自网络以及网友投稿，仅供参考交流使用，版权归原作者所有，如有侵权请联系本站删除，谢谢。投资有风险，入市需谨慎。