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银行间回购定盘利率

2020-08-05 17:02:06

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银行间回购定盘利率什么意思

银行间回购定盘利率(FixingRepoRate)是以银行间市场每天上午九时至十一时回购交易利率为基础,同时借鉴国际经验编制而成基准性利率指标,回购定盘利率可为银行间市场开展利率互换、远期利率协议、短期利率期货等利率衍生品提供重要的参考。

银行间回购定盘利率上线

为进一步完善银行间市躇准利率体系,提高货币政策传导效率,将于2017年5月31日正式推出银银间回购定盘利率(包括FDR001、FDR007及FDR014三个品种),以及以FDR007为参考利率的利率互换交易相关服务。

FDR是以银行间市场每天上午9:00~11:30银银间隔夜回购(DR001)、7天回购(DR007)、14天回购(DR014)交易的全部成交利率为基础编制而成的利率基准参考指标,每天上午11:30起对外发布。

DR利率能更好地反映银行体系流动性状况,对培育市躇准利率有积*作用。FDR的编制是推出基于FDR利率互换产品不可缺少的一环,将加固DR的基准地位;而基于FDR007的利率互换的发展将提高短端利率向长端利率的传导效率。

央行**次在货币政策执行报告中明确指出市场习惯的质押式回购利率以“DR”开头的利率为主。彼时,市场就普遍认为,DR利率的地位将显著提升,甚至有望成为新的基准利率。

银行间回购定盘利率传导效率有望提高

存款类金融机构以利率债作为质押品进行回购,从而隔离了交易对手的信用风险,相较于R利率而言,DR利率被认为更具无风险利率的特征。实际上,存款类金融机构是银行间市场重要和主要的参与主体,非银金融机构在质押式回购成交量中的占比非常校此外,存款类金融机构是央行货币政策调控的直接对象,在流动性体系中作为融入融出的重要桥梁有着不可替代的作用。

不断强调DR利率基准性的环境下,FDR的编制有助于推动基于FDR利率互换产品的推出,是不可缺少的一环,将加固DR的基准地位,利率互换将助推货币政策传导效率的提高。

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