基金基础知识：对冲基金与共同基金有哪些区别？接下来小编为您整理报道。

近期股市的震荡，使得投资人将目光向了对冲基金，对冲基金又重新活跃在人们的视线。与对冲基金相比，共同基金（Mutual Fund）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。在美国，通称为共同基金（mutual fund），除了证券投资外，也投资黄金（或其他贵重金属）、期货、选择权（options）和房地产等。两者同为基金，有什么区别呢？

1、投资者人数

对冲基金：严格限制 美国证券法规定：以个人名义参加，近两年里个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加，夫妇俩近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加，净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定：参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。

共同基金：无限制。

2、操作模式

对冲基金：不限制， 投资组合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术，包括卖空、衍生证券的交易和杠杆，基金经理比较能够充分发挥个人的投资理念和经验，把握更多的投资机会，获取更大的利润。

共同基金：限制，受制于投资品种、比例以及决策模式等限制。基金经理容易受业绩排名等因素干扰从而放弃基金长期收益目标，转而追求短期效益。

3、监管

对冲基金：不监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定不足100投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理**会等金融主管部门登记，并可免于管制的规定。因为投资者对象主要是少数十分老练而富裕的个体，自我保护能力较强。

共同基金：严格监管 因为投资者是普通大众，许多人缺乏对市场的必要了解，出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑，实行严格监管。

4、筹资方式

对冲基金：私募，证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告，投资者主要通过四种方式参与：依据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。

共同基金：公募，公开大做广告以招徕客户。

5、能否离岸设立

对冲基金：通常设立离岸基金，好处：避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛（Virgin Island）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg），这些地方的税收微乎其微。MAR于1996年11月统计的对冲基金管理的680亿美元中，有317亿美元投资于离岸对冲基金。这表明离岸对冲基金是对冲基金行业的一个重要组成部分。WHFA统计，如果不把“基金的基金”计算在内，离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。

共同基金：不能离岸设立。

6、信息披露程度

对冲基金：信息不公开，不用披露财务及资产状况。

共同基金：信息公开。

7、经理人员报酬

对冲基金：佣金+提成，获得所管理资产的1%-2%的固定管理费，加上年利润的5%-25%的*励。这种形式使得基金经理具有很强的激励动力。

共同基金：一般为固定工资，基金经理激励动力相对较差。

8、经理能否参股

对冲基金：基金管理人一般是基金发起人，持有基金相当份额，对比共同基金，对冲基金的基金经理更关心基金的运作情况。

共同基金：一般不参股。

9、投资者抽资有无规定

对冲基金：有限制，大多基金要求股东若抽资必须提前告知：提前通知的时间从30天之前到3年之前不定。

共同基金：无限制或限制少。

10、可否贷款交易

对冲基金：可以自有资产作抵押贷款交易。共同基金：不可以贷款交易。

11、规模

对冲基金：规模小，全球资产大约为3000亿。共同基金：规模大 全球资产超过7万亿。

12、业绩

对冲基金：较优 1990年1月至1998年8月间年平均回报率为17%，远高于一般的股票投资或在退休基金和共同基金中的投资（同期内华尔街标准-普尔500家股票的年平均增长率仅12%）。据透露，一些经营较好的对冲基金每年的投资回报率高达30-50%。

共同基金：相比要逊色。

从上面的对比来看，对冲基金的盈利能力要比共同基金大，远高于共同基金。共同基金也因此而承受较小的风险，其规模也要比共同基金大。选择对冲基金还是共同基金，投资者要看自己的风险承受能力而定。

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