2018年4月27日，百万甚至千万金融民工关注的《资管新规》正式公布，至此资产管理行业大的靴子终究落地。百万亿的利益交织、千百家的多方博弈，公募基金同仁们也终于迎来了资管行业大的深水炸弹。近这段时间确实不太平，周五例行新规学习、中美贸易战全球瞩目、债券市场频频爆雷......爱基也是忙的焦头烂额，白天工作时恨不得连口水都舍不得喝。那今天我们就来唠唠资管新规下，公募基金大的劲敌是谁？

一、公募基金大的金主是谁？

截止2018年3月31日，公募基金管理机构管理的总规模为12.37万亿、基金公司及其子公司专户业务规模13.08万亿。究其委托人构成和占比，协会没有公布。不要说协会，恐怕业内也没有几家基金公司的销售副总裁真正清楚和统计过自身委托人结构，如果有看到这篇文章的总裁大人们，不信可以立即给副总裁去个电话问问，能答出来的请立即加薪、答不出来的请让其抄写“知己知彼、方能百战不殆”一百遍，呵呵。

作为一名假资深人士，爱基拍脑袋估算公募基金

大的金主应该是银行

、老二是保险。虽然委外退潮、表内强监管和表外收缩，但瘦死的骆驼比马大，老大实力和占比远超老二，甚至都不是一个数量级的。过去这几年，银行同业业务增长迅猛，表内表外规模增长迅猛。货币基金、定制公募、短期理财、委外投资规模增速那也是不要不要的，成立10年以上的老牌公募基金在2015-2016两年间承接的银行资金如果低于500亿、甚至低于300亿（公募+专户），那销售副总裁可以直接引咎辞职、市场体系相关领导可以换换血。当然，你要是“为什么总有些老牌公募基金死活做不起来？”中的一家，那就另当别论咯。

二、资管新规主要针对谁、对谁冲击大？

从2004年民生银行销售的一款美元结构化理财产品开始，银行资管理财正式拉开帷幕，“非标”纳入银行资管的投资范围后，理财产品开始了突飞猛进式的高速增长。资金池滚动发行、期限错配、预期收益刚性兑付、银信合作......无一不在刺激着银行资管兴奋的神经。尤其是2010年以后一系列大家所熟知的原因，银行资管规模飙升到30万亿，成为中国资管行业当之无愧的霸主。

正所谓：木秀于林、风必摧之。小伙伴们看《资管新规》的起草和发布单位分别是：中国人民银行、中国银行保险监督管理**会、中国证券监督管理**会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见。鉴于关注此公众号的大都是金融从业的高端民工，爱基想必话就不多说了，很明显《新规》矛头直指资管业霸主—银行资管。

二、资管新规主要针对谁、对谁冲击大？

从2004年民生银行销售的一款美元结构化理财产品开始，银行资管理财正式拉开帷幕，“非标”纳入银行资管的投资范围后，理财产品开始了突飞猛进式的高速增长。资金池滚动发行、期限错配、预期收益刚性兑付、银信合作......无一不在刺激着银行资管兴奋的神经。尤其是2010年以后一系列大家所熟知的原因，银行资管规模飙升到30万亿，成为中国资管行业当之无愧的霸主。

正所谓：木秀于林、风必摧之。小伙伴们看《资管新规》的起草和发布单位分别是：中国人民银行、中国银行保险监督管理**会、中国证券监督管理**会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见。鉴于关注此公众号的大都是金融从业的高端民工，爱基想必话就不多说了，很明显《新规》矛头直指资管业霸主—银行资管。

二、资管新规主要针对谁、对谁冲击大？

从2004年民生银行销售的一款美元结构化理财产品开始，银行资管理财正式拉开帷幕，“非标”纳入银行资管的投资范围后，理财产品开始了突飞猛进式的高速增长。资金池滚动发行、期限错配、预期收益刚性兑付、银信合作......无一不在刺激着银行资管兴奋的神经。尤其是2010年以后一系列大家所熟知的原因，银行资管规模飙升到30万亿，成为中国资管行业当之无愧的霸主。

正所谓：木秀于林、风必摧之。小伙伴们看《资管新规》的起草和发布单位分别是：中国人民银行、中国银行保险监督管理**会、中国证券监督管理**会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见。鉴于关注此公众号的大都是金融从业的高端民工，爱基想必话就不多说了，很明显《新规》矛头直指资管业霸主—银行资管。

银行资管真的会成为劲敌吗？请各位看看工银资管、招银资管的部门架构、新的招聘通知，不管你信不信，反正我信了。好了啦，就说到这里吧，爱基要去给娃买虾吃啦。

未来几年，整个资管行业将会迎来深刻变化，势必会淘汰一些理念落后、体制落后、死活都做不来的公司。公募基金亦有可能迎来历史上**波牌照贬值、股权出售、兼并淘汰的实质性倒闭潮。但危机并存，福祸相依，对于一些真正在奔跑、真正给投资者带来收益和服务的公募基金会脱颖而出，成为大资管时代的弄潮儿；对于个体而言，真正给公司创造价值，带来收入的个人才能继续存活于资管领域，祝各位基友们都能好好地活下去，下期见。

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