ETF的特点

ETF（ Exchange Traded Funds)即交易型开放式指数证券投资基金。它是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是一种高效的指数化投资工具。

ETF的特点

具体来讲，ETF具有以下四个特点：

（一）交易所挂牌买卖

像买卖股票和封闭式基金一样，大家可以直接买卖ETF份额；

（二）一篮子股票申购赎回机制

指数基金申购赎回机制比较*特，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回；相比LOF基金，股票申购赎回机制导致ETF的跟踪误差会更小；

（三）套利机制

申赎套利机制的存在，会使得ETF实际净值和交易所买卖价格更接近；相比LOF基金，ETF的场内折溢价率会更小；

（四）费率较低廉

没有印花税，场内买卖只有券商的交易佣金。另外，管理费和托管费在三类指数基金产品里面基本处于优惠的水平。

ETF近年来在海外市场迅速发展，现已成为海外指数投资的主要品种。1990年，加拿大多伦多交易所推出全球**只交易所交易基金（ETF），1993年跟踪标普500指数的ETF（SPY）面世。数据统计，全球ETF的规模由2000年的790亿美元增长到2017年底的2.96万亿美元，增长超过37倍，年复合增长率超过27%。而国内自2004年底**只ETF（上证50ETF）诞生以来，历经十余年发展，至2017年底，ETF产品数量达到120只，规模达到2003亿元，已涵盖股票、债券、商品、境外资产等多种类别。笔者认为，随着ETF的种类不断丰富，规模不断壮大，ETF将逐步成为A股市场不可或缺的投资工具， A股市场指数投资工具持续发展值得期待。

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