信用风险意味着债券发行人的偿债能力可能受到宏观经济周期、行业景气程度、管理经营水平等诸多因素的影响，从而导致债券的交易价格不断波动；在*端情况下，甚至存在发行债券的企业可能无法清偿到期债务的风险――即违约...

同样是现在买入一只3年期的债券，国债每年能给投资者带来3.09%的票息收入，金融债为3.86%，AAA评级的中期票据的票息达到4.50%。而如果买入一只交易所市场中AA评级的公司债，未来每年的票息收入则可以高达5.5%左右。

事实上，不同种类的债券拥有迥异的风险收益特征，因此，同样期限的债券给投资者带来的回报差异较大。

债券产品从大类上可以划分为利率债券以及信用债券，其中利率债券包括我国财政部发行的国债、地方**发行的地方**债、政策性银行发行的金融债以及中国人民银行发行的央行票据。这几类债券均由**机构(或准**机构)发行，基本没有违约风险，但票息收入也相对偏低。

相比于利率债券而言，信用债券的票面利率较高，但同时要求投资者承担额外的信用风险。

信用风险意味着债券发行人的偿债能力可能受到宏观经济周期、行业景气程度、管理经营水平等诸多因素的影响，从而导致债券的交易价格不断波动；在*端情况下，甚至存在发行债券的企业可能无法清偿到期债务的风险——即违约风险。

进一步来看，信用债券具体包括短期融资券、中期票据、企业债以及公司债等，其中短期融资券是指企业发行的期限在1年或1年以内的短期债券。中期票据、企业债及公司债均为中长期限的企业债务融资工具，所不同的是，中期票据与大部分企业债在银行间市场发行、交易，主要参与机构为商业银行、保险公司和基金公司等机构投资者，个人投资者很难参与；公司债和部分跨市场企业债为交易所场内品种，交易模式与股票非常相似，个人投资者也可以参与。

从目前的市场结构来看，利率债券占全部市场存量债券的比例高达64%。不过近年来信用债市场发展迅速，规模不断扩大，对于个人投资者而言，在选择债券投资品种时，不能仅关注票息收益，更应同时考虑自身的风险判断和承受能力。

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