久期缺口是什么?怎么算?
2020-08-01 22:12:10
久期缺口是什么
久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额,银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险。
久期缺口怎么计算
久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)×负债加权平均久期
当久期缺口为正值时,资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积。
当久期缺口为负值时,市场利率上升,银行净值将增加;市场利率下降,银行净值将减少。
当缺口为零时,银行净值的市场价值不受利率风险影响。
总之,久期缺口的绝对值越大,银行对利率的变化就越敏感,银行的利率风险暴露量也就越大,因而,银行终面临的利率风险也越高。
久期缺口是什么_怎么计算
久期缺口案例分析
96元发行一个一年到期的100面值的债券,到期时间是1年,久期也是1年。
1、直接债券的马考勒久期小于或等于它们的到期时间。
2、统一公债的马考勒久期等于(1+1/y),其中y是计算现值采用的贴现率。
3、在到期时间相同的条件下,息票率越高,久期越短。
4、息票率不变的条件下,到期时间越久,久期一般也越长。
5、其它条件不变的情况下,债券的到期收益率越低,久期越长
举例:
假如买了4种食物牛奶、巧克力、面包、黄油,它们有各自的保鲜期,就好比一只债券在不同的时间点上的现金流。那么这四种食物组合来说,保鲜期(久期)是多久呢?以每种甜食的重量占食品组合总重的比例(债券各期现金流占债券价格之比)为权重,乘以每种食品的保鲜期(每期现金流的到期期限),从而计算出四种食物的平均保鲜期。
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